Конвертация валюты и начисление простых процентов

ВАЛЮТА=> РУБЛИ => РУБЛИ => ВАЛЮТА.

В процессе взаимного обмена национальных валют устанавливается их курс, представляющий собой цену денежных единиц одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны.

Само определение курса валют называется их котировкой. Полная котировка предполагает определение курса покупателя покупки и курса продавца продажи , согласно которым банки покупают и продают валюту. Единица низшего разряда установленной котировки называется пунктом. Курс валют в зависимости от формы его выражения называется обменным или девизным. Обменный курс показывает, сколько единиц отечественной валюты можно получить в обмен на единицу иностранной.

Определение обменного курса также называют прямой котировкой, а девизного курса - косвенной котировкой. Кроме обменного и девизного используются также и кросс курсы валют, представляющие собой соотношения между двумя валютами, следующие из их курсов по отношению к некоторой третьей валюте. Девизы называются конвертируемыми, если есть возможность их свободного обмена конверсии на валюту других стран по действующему курсу.

Финансовая операция, связанная с инвестированием денежных средств в валюте, в общем виде представляет собой последовательность следующих действий: Конверсия валюты и начисление процентов. Рассмотрим совмещение конверсии обмена валюты и наращение простых процентов , сравним результаты от непосредственного размещения имеющихся денежных средств в депозиты или после предварительного обмена на другую валюту. При этом возможны следующие 4 варианта наращения процентов: Без конверсии, когда валютные средства размещаются в качестве валютного депозита, наращение первоначальной суммы производится по валютной ставке путем прямого применения формулы простых процентов.

С конверсией, при этом валютные средства конвертируются в рубли, наращение идет по рублевой ставке, в конце операции рублевая сумма конвертируется обратно в исходную валюту. Без конверсии, в этом случае рублевая сумма размещается в виде рублевого депозита, на который начисляются проценты по рублевой ставке по формуле простых процентов. С конверсией, когда рублевая сумма конвертируется в какую-либо конкретную валюту и инвестируется в валютный депозит.

Проценты начисляются по валютной ставке. Наращенная сумма в конце операции вновь конвертируется в рубли. Операции без конверсии не представляют сложности. В операции наращения с двойной конверсией имеются два источника дохода: Причем начисление процента является безусловным источником ставка фиксирована, инфляцию не рассматриваем. Изменение обменного курса может быть как источником дополнительного дохода, так и приводить к потерям.

Остановимся на двух вариантах, предусматривающих двойную конверсию варианты 2 и 4. Операция состоит из трех этапов: Наращенная сумма, получаемая в конце операции в валюте, составит. Как видим, три этапа операции нашли свое отражение в этой формуле в виде трех сомножителей. Множитель наращения с учетом двойного конвертирования равен.

Из 2 следует, что множитель наращения т связан линейной зависимостью со ставкой i и обратной с обменным курсом в конце операции K 1 или с темпом роста обменного курса k. Исследуем зависимость общей доходности операции с двойной конверсией от соотношения конечного и начального курсов обмена k. Простая годовая ставка процентов, характеризующая доходность операции, равна. Подставим в эту формулу выражение для S v.

КОНВЕРТАЦИЯ ВАЛЮТЫ И НАРАЩЕНИЕ СЛОЖНЫМИ ИЛИ НЕПРЕРЫВНЫМИ ПРОЦЕНТАМИ

Определим максимально допустимое значение курса обмена в конце операции K 1 , при котором эффективность будет равна существующей ставке по депозитам в валюте, и применение двойного конвертирования не дает никакой дополнительной выгоды. Для этого приравняем множители наращения для двух альтернативных операций. Таким образом, депозит валюты через конверсию в рубли выгоднее валютного депозита, если обменный курс в конце операции ожидается меньше max K 1.

Это операция с двойной конверсией, когда исходная и конечная суммы в рублях. В этом случае трем этапам операции соответствуют три сомножителя для наращенной суммы.

Проведем анализ эффективности этой операции и определим критические точки. Отсюда, подставив выражение для S r , получим.

Непрерывные проценты

Таким образом, депозит рублевых сумм через конверсию в валюту выгоднее рублевого депозита, если обменный курс в конце операции ожидается больше min K 1. Рассмотрим вариант совмещения конверсии валюты и наращение сложных процентов. Определим доходность операции в виде годовой ставки сложных процентов i э.

Из формулы наращения по сложным процентам. Подставив в эту формулу значение S v , получим. Максимально допустимое значение k , при котором доходность one рации будет равна доходности при прямом инвестировании валютных средств по ставке j , находится из равенства соответствующих множителей наращения: Имеется сумма в долларах, которую предполагается разместить на полугодовой депозит.

Обменный курс в начале операции 34 р. Как выгоднее разместить вклад, как валютный или через конверсию в рублях? K 0 — курс обмена в начале операции,.

K 1 — курс обмена в конце операции. Следовательно, выгоднее разместить вклад рублевый. В банке установлена следующая котировка валют: Делаем вывод, что в этом банке кросс-курс покупки доллара США к евро равен 0,82 евро за один доллар. Рассмотрим операцию обмена евро на доллары. Следовательно в этом банке кросс-курс продажи доллара США к евро равен 0, евро за доллар. Этот же результат можно получить, если поделим евро на 0, кросс-курс продажи доллара к евро ;.

Незначительное расхождение получено за счет округления. Применение математических методов в финансовых вычислениях 1. Основные положения В процессе взаимного обмена национальных валют устанавливается их курс, представляющий собой цену денежных единиц одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны.

Конверсия валюты и начисление процентов Рассмотрим совмещение конверсии обмена валюты и наращение простых процентов , сравним результаты от непосредственного размещения имеющихся денежных средств в депозиты или после предварительного обмена на другую валюту.

Читайте также:
Новости партнеров:

T — количество дней в году;.